德勤：2025年首季中国内地新股市场完成27只新股上市融资163亿元

德勤中国资本市场服务部2日发布《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》报告称，2025年首季中国内地新股市场完成了27只新股上市，融资163亿元。

当季，深圳证券交易所有15只新股上市融资88亿元、上海证券交易所有9只新股上市融资62亿元、北京证券交易所则有3只新股上市融资14亿元。

德勤中国审计与鉴证合伙人赵斌表示:“中国内地将会继续推行2024年出台的监管措施，为2025年新股发行的方向和速度定调。同时国家对科技及创新行业的支持和重视也为来自这些行业的企业到资本市场筹集更多资金、推动蓬勃发展带来良机。”

在2025年首季，中国香港录得15只新股上市融资182亿港元，相对2024年首季的12只新股上市融资47亿港元，新股数量上升25%，融资额增加287%。大部份的融资额来自中国内地的两家茶饮企业、一家黄金矿业公司、一家铝制造商和一家玩具制造商的新股上市项目。

德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉表示:“在得到市值与流动性提升的支持后，我们很高兴见证香港新股市场2025年第一季度的复苏，及有海外公司来港上市。此表现也是与我们去年对2025年香港新股市场所制定的预测一致，并有助香港在竞争激烈的全球新股融资额排行中稳守第四位。”

资本市场服务部维持对香港新股市场在2025年的预测，即大约80只新股上市融资约1,300至1,500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司尤其是来自AI业，及医疗及医药公司。

谢明辉解释指:“监管机构持续与不同司法权区，特别是东盟和中东地区的证券交易所合作，不断优化市场互联互通机制，并推进资本市场改革，其中涵盖计划优化上市审批流程，以及降低双重主要上市和第二上市的门坎。我们深信，来自更多不同司法权区、不同行业的公司，将会愈发觉得香港是极具吸引力的上市融资地点。此外，香港特区政府一直致力于引进更多内地和海外的重点企业，积极吸引家族企业和私募股权基金在香港设立总部、开展营运业务并设立研发中心。这项举措将催生另一批有上市意向的公司，特别是来自科技及创新行业的企业。上述监管机构和政府所开展的工作，将进一步巩固香港作为国际金融中心、超级联络人与超级增值人的重要且独特的地位。”

在美国，有21家中国公司于2025年首季上市，融资3亿美元，相对2024年第一季度为12只新股融资1.02亿美元，上市数目和融资额分别攀升75%及194%。一宗来自同时在香港上市的生物医药公司的上市项目占2025年首季中国公司在美国上市的融资总额近一半。

德勤中国审计与鉴证合伙人鲍捷说:“尽管市场有传闻和美国实施新的经贸政策，与去年同期相比，今年我们还是见到更多中国公司到美国上市，反映了美国作为成熟国际市场对中国企业的重要性和认受性，很多新兴中国公司对融资有迫切性，并有‘走出去’的需要。”

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